TSKB, Güçlü Çekirdek Karlılık Performansını Koruyor
TSKB, son açıkladığı 2025 üçüncü çeyrek net kârıyla dikkat çeken bir performans sergiledi. Banka, beklentilere yakın şekilde 2,81 milyar TL net kâr elde etti. Çeyreklik bazda yaşanan kâr düşüşüne rağmen yıllık bazda yüzde 32’lik artış kaydedildi. Bu düşüşte swap maliyetlerinin üç katına çıkması ve geçen yılın yüksek baz etkisi belirleyici oldu. Swaplara göre düzeltilmiş net faiz marjı yüzde 5,7’den yüzde 5,1’e gerilerken, çekirdek marj ise yüzde 4,6’dan yüzde 4,7’ye yükseldi. Bankanın asıl gelir kaynağı olan çekirdek kârlılığın gücünü koruduğu görüldü.
Aktif kalitesi açısından güçlü bir tablo sergileyen banka, takipteki kredi portföyünde bozulma yaşanmamasıyla net risk maliyetini sektör ortalamasının altında -72 baz puan seviyesinde tutmayı başardı. Ücret ve komisyon gelirlerindeki dikkate değer yüzde 54’lük artış, halka arz gelirleri, danışmanlık faaliyetleri ve gayri nakdi kredilerden elde edilen komisyonlar etkili oldu.
Swap maliyetlerindeki artış net işlem gelirlerini baskılarken faaliyet giderlerindeki yüzde 10’luk azalma bu etkiyi dengeledi. Genel olarak TSKB, aktif kalitesi ve çekirdek marjlarındaki istikrarıyla sağlam bir görünüm sergiliyor. Bankanın yatırım kredilerindeki büyüme potansiyeli ve güçlü fonlama yapısı, önümüzdeki dönemde de marjları desteklemeyi sürdürecek gibi gözüküyor.
Türk Traktör, Zayıf Satışlar ve Yüksek Faiz Giderleriyle Karşı Karşıya
Türk Traktör’ün üçüncü çeyrek net kârı 284 milyon TL olarak açıklandı. Satış gelirlerinde yüzde 34’lük gerileme yaşanırken yurt içi pazarda belirgin bir yavaşlama gözlendi. İhracat hacminde ise yüzde 12’lik artış kaydedildi ancak ürün karmasındaki değişim nedeniyle ihracat gelirlerinde yıllık bazda yüzde 19’luk düşüş yaşandı.
Avrupa’daki talep zayıflığı ve fiyat rekabeti ihracat performansını olumsuz etkilerken şirketin faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) beklentilerin üzerinde 1,67 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjının yüzde 14,8’e yükselmesinde fiyat ayarlamaları ve ürün çeşitliliği etkili oldu. Türk Traktör, satışlardaki gerileme ve yüksek finansman giderlerine rağmen operasyonel marjlarını koruyarak dikkat çeken bir performans sergiledi.
Aksigorta’da Güçlü Kâr Performansı, Geçici Bozulma
Aksigorta, üçüncü çeyrekte 825 milyon TL net kâr elde ederek beklentilerle uyumlu bir performans sergiledi. Çeyreklik bazda kârda yaşanan yüzde 4’lük düşüşe rağmen yıllık bazda yüzde 49’luk artış dikkat çekiciydi. Şirketin özsermaye kârlılığı da yüzde 44 seviyesinde gerçekleşerek güçlü bir performans sergiledi.
Brüt teknik gelirlerde yaşanan artışla birlikte birleşik oran yüzde 121 seviyesine yükseldi. Bu artışta iskonto oranının düşürülmesi ve trafik branşında artan mevsimsel hasar sıklığının etkisi oldu. Ancak geçici olan bu durum, yeni bir iskonto değişikliği olmaması durumunda dördüncü çeyrekte normalleşme bekleniyor.
Prim üretimi tarafında yaşanan güçlü büyüme, teknik kâr marjı ve net sigortacılık kârındaki artış şirketin sağlam bir performans sergilediğini gösteriyor. Yatırım gelirlerindeki artış ve teknik dayanıklılıkla Aksigorta, istikrarlı bir büyüme sergilerken birleşik orandaki geçici bozulmaya rağmen güçlü bir kârlılık sağladı.
Anadolu Sigorta’da Güçlü Yatırım Gelirleri ve Karlı Operasyonlar
Anadolu Sigorta’nın son üçüncü çeyrek net kârı 3,43 milyar TL olarak açıklandı. Şirket, özsermaye kârlılığı açısından sektör ortalamasının oldukça üzerinde yüzde 35 seviyesinde performans sergiledi.
Birleşik oranın yüzde 111,8’e çıkmasında iskonto oranının düşürülmesi ve trafik branşında mevsimsel hasar artışının etkisi oldu. Yatırım portföyü tarafında yönetilen varlıkların artması ve yatırım gelirlerinde yaşanan yükseliş, şirketin istikrarlı büyüme isteyen yatırımcılar için cazip bir alternatif olmasını sağlıyor.
